2Y / 10Y / 30Y · 美國財政部 / FRED
美國國債收益率與收益率曲線
美債收益率是持續交易形成的市場利率指標，不是按月公佈的資料。2 年期更敏感於政策利率預期，10 年和 30 年期還反映長期增長、通脹與期限溢價。
最近可得市場資料
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為什麼影響美股
美債收益率是股票估值折現率、企業融資成本和全球資產配置的重要錨。實際利率或長端收益率快速上升時，高估值、長久期成長股通常面臨更大估值壓力。
公佈時重點檢查
- 2 年期收益率：市場對未來政策利率路徑的定價
- 10 年期收益率：長期增長、通脹與期限溢價
- 30 年期收益率：更長期財政與通脹風險
- 2Y–10Y 利差：曲線倒掛、走陡或重新轉正
- 收益率變化來自實際利率還是通脹預期
條件式解讀框架
2 年期快速上升、10 年期變化較小
市場更擔憂聯準會維持高利率，曲線可能進一步倒掛。
10 年與 30 年收益率共同上升
可能反映長期增長、通脹、財政供給或期限溢價上升，股票估值和融資成本同時承壓。
收益率因增長擔憂快速下降
折現率壓力可能減輕，但盈利和信用風險可能同步惡化，不能機械理解為利好。