"Our Total AI/IT Solutions strategy continues to deliver strong results, we added several hundred enterprise and other customers in the past year, generated more than $60 billion in new orders, and booked record backlog entering fiscal 2027," said Charles Liang, Founder, President and CEO of Supermicro. "As demand accelerates, we are improving profitability through a richer enterprise customer mix and broader adoption of our optimized Data Center Building Block Solutions® (DCBBS) architecture.

科技 · AI服务器
超微电脑 Research
用公开披露追踪投资逻辑、核心变量、关键变化与证伪条件。
最新披露发生了什么变化
SMCI 当前披露期没有新的实质变化
最新披露营收较上一连续财季变动 -19.2%。
最新毛利率为 9.95%,上一连续财季为 6.30%。
最新自由现金流为 -6.70 十亿美元,上一连续财季为 -45.12 百万美元。
Post-Earnings Thesis Update
财报后:哪些数字和披露发生了变化
数据截至 2026-03-31,提交于 2026-05-11。财务字段来自 SEC/XBRL;管理层表述保留原文。
营业收入
10.24 十亿美元
上期 12.68 十亿美元 · 变化 -19.2%
毛利率
9.95%
上期 6.30% · 变化 3.6 个百分点
自由现金流
-6.70 十亿美元
上期 -45.12 百万美元 · 变化 -14740.1%
管理层 Guidance 与业务线索
从最近两份 SEC 业绩 8-K 附件按公开规则提取,保留英文原文和来源。展望属于 ESTIMATE,管理层评论属于 OPINION,不与已实现财务数据混用。
The Company expects net sales in the range of $14.5 billion and $15.5 billion for the first quarter of fiscal year 2027 ending September 30, 2026, GAAP net income per diluted share of $0.89 to $0.98 and non-GAAP net income per diluted share of $1.01 to $1.10.
For fiscal year 2027, the Company expects net sales in the range of $65.0 billion to $72.0 billion.
Supermicro today announced that its Board of Directors has declared a cash dividend on the Company’s 7.00% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock (the “Mandatory Convertible Preferred Stock”).
Thesis Tracker
按披露期保存版本新财报或重大披露到来时追加版本,不把页面样式调整伪装成投资逻辑变化。相同披露期只保留一个版本。
- 当前披露期 · 2026-08-10.p7-v1数据截至 2026-03-31
Tracker 规则更新;底层披露期未变化,不视为新的投资逻辑版本。
季度营收增速:负面AI 服务器市场份额:待验证毛利率:积极审计/财报合规进展:待验证现金流状况:负面当时可见证据
营业收入10.24 十亿美元营收变化-19.2%毛利率9.95%自由现金流-6.70 十亿美元
相对上一披露期的变量状态变化
季度营收增速
本期营收较上一连续财季变动 -19.2%。
毛利率
本期毛利率 9.95%,较上一连续财季变动 3.6 个百分点。
核心投资变量
状态由公开规则计算。财务代理指标只能提供间接验证;没有结构化证据的变量继续保持“待验证”,不会让 AI 主观填空。
季度营收增速
跟踪指标:公司营收增速
本期:-19.2%
上期:152.8%
判断依据:本期营收较上一连续财季变动 -19.2%。
公开规则:营收增长 ≥10% 为积极,下降 ≥10% 为负面,其余为观察。
证伪条件:若 季度营收增速、AI 服务器市场份额 连续恶化,且现金流或利润率没有提供缓冲,当前投资逻辑需要重估。
AI 服务器市场份额
跟踪指标:AI 服务器市场份额
判断依据:需要可复现的行业出货与市场份额数据。
公开规则:需要可追溯的AI 服务器市场份额披露或事件证据。
证伪条件:若 季度营收增速、AI 服务器市场份额 连续恶化,且现金流或利润率没有提供缓冲,当前投资逻辑需要重估。
Bull · 观点
AI 服务器需求高速增长,SMCI 以领先的设计和快速的产品迭代维持出货份额;若会计问题彻底厘清,估值修复空间较大。
Bear · 观点
会计审计风险尚未完全消散;戴尔、HPE 等大型竞争对手加快进入 AI 服务器市场;毛利率薄且客户议价能力强。
What the Market May Be Missing · 观点
市场可能低估 季度营收增速、AI 服务器市场份额 的变化,也可能高估短期趋势能够长期延续的确定性。
Thesis Breakpoint · 推断
若 季度营收增速、AI 服务器市场份额 连续恶化,且现金流或利润率没有提供缓冲,当前投资逻辑需要重估。
下一次财报应检查什么
- 01季度营收增速
- 02AI 服务器市场份额
- 03毛利率
- 04审计/财报合规进展
- 05现金流状况
近期 SEC 核心事件
先用 8-K、10-Q、10-K 建立独立事件骨架。只读到申报元数据的事件不会自动判断利好或利空。
- 8-K:经营业绩与财务状况、财务报表与附件提交 2026-08-11业绩附件正文已读取查看 SEC 证据 ↓
- 8-K:其他重大事件、财务报表与附件提交 2026-08-05业绩附件正文已读取查看 SEC 证据 ↓
- 8-K:经营业绩与财务状况、财务报表与附件提交 2026-07-21业绩附件正文已读取查看 SEC 证据 ↓
- 8-K:重大协议、Item 3.03、章程修订、财务报表与附件提交 2026-06-15业绩附件正文已读取查看 SEC 证据 ↓
- 8-K:重大协议、Regulation FD 披露、财务报表与附件提交 2026-06-12业绩附件正文已读取查看 SEC 证据 ↓
相关主题与供应链位置
从单一公司扩展到需求、产业链和瓶颈。主题页中的关系是研究线索,不等同于已确认的客户关系。
证据与更新时间
2026 Q3:营收 10.24 十亿美元,毛利率 9.95%,自由现金流 -6.70 十亿美元。
SEC/XBRL 标准化字段;数据质量分 100。
10-Q(提交于 2026-05-11)抓取/整理 2026-08-28T02:45:49.295Z
2026 Q2:营收 12.68 十亿美元,毛利率 6.30%,自由现金流 -45.12 百万美元。
SEC/XBRL 标准化字段;数据质量分 100。
10-Q(提交于 2026-02-06)抓取/整理 2026-08-28T02:45:49.295Z
最近一次已记录财报后的首个交易日收盘变动为 19.02%,开盘缺口为 10.73%。
报告日 2026-08-11;该数据只描述历史价格反应,不代表原因或未来表现。
站内历史财报反应数据集抓取/整理 2026-08-28
SMCI 于 2026-08-11 提交 8-K:经营业绩与财务状况、财务报表与附件。
已审阅正文并提取 3 条结构化披露。 提取结果保留原文并单独标注事实、展望或观点。
8-K 原始文件抓取/整理 2026-08-28T02:46:39.791Z
SMCI 于 2026-08-05 提交 8-K:其他重大事件、财务报表与附件。
已审阅正文并提取 3 条结构化披露。 提取结果保留原文并单独标注事实、展望或观点。
8-K 原始文件抓取/整理 2026-08-28T02:46:39.791Z
SMCI 于 2026-07-21 提交 8-K:经营业绩与财务状况、财务报表与附件。
已审阅正文并提取 1 条结构化披露。 提取结果保留原文并单独标注事实、展望或观点。
8-K 原始文件抓取/整理 2026-08-28T02:46:39.791Z
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