1
產品營收增速
狀態：積極趨勢：改善財務代理指標推斷
跟蹤指標：消費增長質量
本期：營收 14.7%；毛利率變動 -1.2 個百分點
上期：營收 5.9%；毛利率變動 0.2 個百分點
判斷依據：本期營收變動 14.7%，毛利率變動 -1.2 個百分點。
公開規則：營收增長且毛利率穩定為產品收入增長代理。
證偽條件：若 產品營收增速、RPO 增速 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
Research Snapshot · 免費預覽 · 持續更新版本 2026-04-30.r1 · 更新 2026-05-29
最新披露發生了什麼變化
SNOW 當前披露期沒有新的實質變化
事實證據 #snow-filing-latest、#snow-filing-previous
最新披露營收較上一可比披露期變動 14.7%。
事實證據 #snow-filing-latest、#snow-filing-previous
最新毛利率為 66.61%，上一可比披露期為 67.77%。
事實證據 #snow-filing-latest、#snow-filing-previous
最新自由現金流為 232.77 百萬美元，上一可比披露期為 113.61 百萬美元。
Post-Earnings Thesis Update
財報後：哪些數字和披露發生了變化
資料截至 2026-04-30，提交於 2026-05-29。財務欄位來自 SEC/XBRL；管理層表述保留原文。
營業收入
1.39 十億美元
上期 1.21 十億美元 · 變化 14.7%
毛利率
66.61%
上期 67.77% · 變化 -1.2 個百分點
自由現金流
232.77 百萬美元
上期 113.61 百萬美元 · 變化 104.9%
Guidance 0分部 / 產品 0資本配置 0管理層表述 0
Thesis Tracker
按披露期儲存版本新財報或重大披露到來時追加版本，不把頁面樣式調整偽裝成投資邏輯變化。相同披露期只保留一個版本。
- 當前披露期 · 2026-04-30.r1資料截至 2026-04-30
Tracker 規則更新；底層披露期未變化，不視為新的投資邏輯版本。
產品營收增速：積極RPO 增速：待驗證淨收入留存率（NRR）：待驗證Cortex AI 使用者數：積極毛利率：待驗證
相對上一披露期的變數狀態變化
產品營收增速
觀察→積極趨勢：改善
本期營收變動 14.7%，毛利率變動 -1.2 個百分點。
核心投資變數
狀態由公開規則計算。財務代理指標只能提供間接驗證；沒有結構化證據的變數繼續保持“待驗證”，不會讓 AI 主觀填空。
直接 1代理 1缺口 3
2
RPO 增速
狀態：待驗證趨勢：趨勢待驗證暫無結構化證據推斷
跟蹤指標：產品收入與 RPO
判斷依據：需要公司披露的同口徑產品收入和 RPO。
公開規則：需要可追溯的產品收入與 RPO披露或事件證據。
證偽條件：若 產品營收增速、RPO 增速 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
Bull · 觀點
AI 資料需求爆發推動企業將更多資料遷移到雲端，Snowflake 作為資料基礎設施受益；Cortex AI 產品化成功後將重新加速營收增長。
Bear · 觀點
競爭激烈（Databricks、BigQuery、Redshift），若企業資料工作負載增速不達預期，consumption 模型營收將持續不穩定。
What the Market May Be Missing · 觀點
市場可能低估 產品營收增速、RPO 增速 的變化，也可能高估短期趨勢能夠長期延續的確定性。
Thesis Breakpoint · 推斷
若 產品營收增速、RPO 增速 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
下一次財報應檢查什麼
- 01產品營收增速
- 02RPO 增速
- 03淨收入留存率（NRR）
- 04Cortex AI 使用者數
- 05毛利率
近期 SEC 核心事件
先用 8-K、10-Q、10-K 建立獨立事件骨架。只讀到申報後設資料的事件不會自動判斷利好或利空。
- 8-K：董事或高管變動提交 2026-07-16僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：股東表決結果提交 2026-06-30僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 10-Q：截至 2026-04-30 的定期報告提交 2026-05-29財務欄位已審閱檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：經營業績與財務狀況、財務報表與附件提交 2026-05-27僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：Regulation FD 披露、財務報表與附件提交 2026-03-31僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
相關主題與供應鏈位置
從單一公司擴充套件到需求、產業鏈和瓶頸。主題頁中的關係是研究線索，不等同於已確認的客戶關係。
證據與更新時間
事實有效日 2026-04-30置信度 high
2027 Q1：營收 1.39 十億美元，毛利率 66.61%，自由現金流 232.77 百萬美元。
SEC/XBRL 標準化欄位；資料質量分 100。
10-Q（提交於 2026-05-29）抓取/整理 2026-06-22T12:41:50.752Z
事實有效日 2025-10-31置信度 high
2026 Q3：營收 1.21 十億美元，毛利率 67.77%，自由現金流 113.61 百萬美元。
SEC/XBRL 標準化欄位；資料質量分 100。
10-Q（提交於 2025-12-05）抓取/整理 2026-06-22T12:41:50.752Z
事實有效日 2026-05-28置信度 medium
最近一次已記錄財報後的首個交易日收盤變動為 36.48%，開盤缺口為 35.23%。
報告日 2026-05-27；該資料只描述歷史價格反應，不代表原因或未來表現。
站內歷史財報反應資料集抓取/整理 2026-07-20
事實有效日 2026-07-15置信度 high
SNOW 於 2026-07-16 提交 8-K：董事或高管變動。
當前僅確認 SEC 申報後設資料；未讀取正文，不推斷事件對投資邏輯的方向影響。
8-K 原始檔案抓取/整理 2026-08-18
事實有效日 2026-06-29置信度 high
SNOW 於 2026-06-30 提交 8-K：股東表決結果。
當前僅確認 SEC 申報後設資料；未讀取正文，不推斷事件對投資邏輯的方向影響。
8-K 原始檔案抓取/整理 2026-08-18
事實有效日 2026-04-30置信度 high
SNOW 於 2026-05-29 提交 10-Q：截至 2026-04-30 的定期報告。
定期報告中的標準化財務欄位已納入當前 Research Snapshot。
10-Q 原始檔案抓取/整理 2026-08-18
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