BABA
阿里巴巴中概股電商與雲端計算
NYSE · 總部：中國浙江杭州 · 成立於 1999 年
$120.34
+5.37+4.67%
更新時間: 2026/7/21 01:26:13 EST · 約 15 分鐘延遲
價格走勢
載入 K 線資料…
上漲 下跌
資料來源: Finnhub · 延遲行情僅供參考今日行情
- 開盤價
- $118.91
- 昨收價
- $114.97
- 今日最高
- $121.86
- 今日最低
- $117.88
- 成交量
- 14.7M
- 今日振幅
- 3.46%
關於 阿里巴巴（BABA）
阿里巴巴是中國最大的電商和雲端計算集團，旗下淘寶、天貓、阿里雲、菜鳥構成完整數字商業生態。歷經監管整改後，公司推進"1+6+N"戰略拆分各業務以釋放價值。阿里雲是中國最大雲服務商，通義千問大模型積極佈局AI。估值長期低於歷史峰值，對關注中國資產的中文投資者而言具有較高的安全邊際吸引力。電商國內競爭激烈，海外拓展（Lazada、AliExpress）是增量方向。
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三分鐘看懂 阿里巴巴（BABA）
中國電商和雲端計算雙龍頭，估值處於歷史低位，AI 大模型和阿里雲復甦是下一個看點，但監管和競爭風險不可忽視。
以上為資訊性摘要，不代表本站投資建議。
✦核心投資要點
- 1阿里巴巴是中國最大的電商平台（淘寶/天貓），並運營中國最大的雲端計算服務（阿里雲）
- 22024 年啟動 1,000 億港元回購計劃，彰顯管理層對估值被低估的判斷，股東回報力度顯著提升
- 3阿里雲專注 AI 基礎設施（通義千問大模型、Apsara 雲），受益於中國 AI 產業鏈建設
- 4拼多多（國內）和 Temu（海外）的強力競爭持續侵蝕阿里電商市場份額
- 5監管風險（2021 年 $182 億天價罰款）已趨於平息，但政策不確定性仍是海外投資者的主要顧慮
▲ 市場看多觀點
當前 PE 約 8-12x（遠低於同類科技公司），回購力度大，若中國經濟復甦、監管邊際放鬆，估值修復空間顯著。
▼ 市場看空觀點
國內電商增長放緩（拼多多/抖音電商競爭），國際化（Lazada/AliExpress）尚未實現可觀盈利，地緣政治風險使 ADR 估值長期承壓。
以上為市場上常見多空觀點摘要，不代表本站立場，不構成任何投資建議。
公司怎麼賺錢
- 中國商業（淘寶/天貓/客戶管理收入/直營）：約 64% 營收，是核心利潤來源
- 國際商業（AliExpress/Lazada/Trendyol）：約 10% 營收，仍處於虧損投入期
- 阿里雲：約 11% 營收，快速盈利化，AI 需求帶動增速回升
- 物流（菜鳥）及其他（大文娛/本地生活）：約 15% 營收，多數仍在虧損階段
最近 4 季度財務資料
來源 SEC EDGAR · 更新 2026/06/23| 季度 | 營收 | 毛利率 | 經營利潤率 | 淨利 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 Q1 | $243.4B | 34.5% | -0.3% | $25.5B | — |
| FY2025 Q4 | $284.8B | 40.5% | 7.1% | $16.4B | — |
| FY2025 Q3 | $247.8B | 39.2% | 2.2% | $21.0B | — |
| FY2025 Q2 | $247.7B | 44.9% | 14.1% | $40.6B | — |
資料來源：SEC 10-Q/10-K XBRL，僅供參考
資料有誤？點此糾錯季度財務趨勢（近 8 季）
營收
利潤率
毛利率經營利潤率淨利率
自由現金流
資料來源：SEC 10-Q/10-K XBRL · 最早 FY24 Q2 → 最新 FY26 Q1
財務趨勢解讀
基於 SEC EDGAR · 規則生成 · 2026/06/23📈 營收趨勢
過去四個季度（TTM）累計營收 $1.02T；最新一季（FY2026 Q1）營收 $243.4B，同比 +2.9%；與上一季（+1.7%）相比增速加速增長。
📊 利潤率趨勢
最新一季利潤率：毛利率 34.5%、經營利潤率 -0.3%、淨利率 10.5%；毛利率較 4 季前收窄 10.4%，經營利潤率承壓 14.5%。
💵 現金流趨勢
過去四季度自由現金流（TTM）-$50.5B；FCF 利潤率約 -4.9%；自由現金流為負，需關注資本開支強度。
下次財報關注點（基於當前資料趨勢）
- 1.營收同比增速是否繼續保持在 +2.9% 附近
- 2.毛利率能否止住下滑趨勢（當前 34.5%）
- 3.經營利潤率變化趨勢（當前 -0.3%）
- 4.自由現金流何時轉正，資本開支高峰是否已過
- 5.管理層對下季度或全年的業績指引（Guidance）變化
以上財務趨勢分析基於 SEC EDGAR 10-Q/10-K XBRL 資料按規則自動生成，每句均錨定實際披露數字，不引入任何預測或主觀判斷。本內容僅供資訊參考，不構成投資建議，不代表本站立場。投資決策請結合最新財報原文及專業意見。
當前核心變數
- ▸中國消費復甦力度（宏觀刺激政策效果）
- ▸阿里雲 AI 需求爆發是否帶來增速加速（通義千問商業化）
- ▸與拼多多/抖音電商在低價戰中的市場份額防守
- ▸中美關係和 ADR 下市風險（會影響外資持倉意願）
估值參考
當前 PE 約 12x，港股/ADR 雙上市，估值遠低於同等體量的美股科技公司，是典型的"低估值價值股+不確定性折價"。
以上為概略估算，非即時資料，不構成買賣依據。
同行財務對比（來自 SEC）
| 公司 | 營收 TTM | 營收同比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| BABA | $1.02T | +2.9% | 34.5% |
| PDD | $440.0B | +10.4% | 55.9% |
| JD | $1.32T★ | +4.2% | 16.7% |
| BIDU | $45.4B | +614.9%★ | 38.9% |
| NTES | $114.4B | +6.1% | 69.4%★ |
★ 表示同行中該指標最高 · 資料來源：SEC EDGAR 10-Q/10-K XBRL（TTM = 近四季合計，不含即時行情）
財報前重點關注
- → 客戶管理收入（CMR）增速是否回升（國內電商基本面）
- → 阿里雲收入增速和 EBITA 利潤率
- → 國際商業 Temu 競爭下的策略調整
- → 回購執行進度（是否超預期）
財報後速讀要點
- → 淘天 GMV 增速（使用者活躍度指標）
- → 阿里雲是否恢復 15%+ 增速
- → 管理層對競爭環境和利潤率目標的最新表述
- → 整體自由現金流是否支撐進一步回購
投資者應重點跟蹤
客戶管理收入增速阿里雲營收增速國際商業增速回購完成進度年度活躍買家數
研究內容最近更新：2026-06 · 內容僅供參考，不構成投資建議
投資參考資料
市值等級
大盤
所屬板塊
中概股
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關於 阿里巴巴（BABA）的常見問題
BABA 屬於哪個板塊？+
阿里巴巴（BABA）屬於 中概股 板塊，細分行業為 電商與雲端計算，在那斯達克或紐約證券交易所上市交易。
如何購買 阿里巴巴 股票？+
購買 BABA 前，請先按身份選擇路徑：大陸居民優先了解 QDII 等合規渠道；北美華人可直接比較 Firstrade、盈透、嘉信等；港台新馬常選富途/moomoo、老虎等中文友好券商。完整對比與監管核查見按身份選券商與開戶攻略。
阿里巴巴 的主要競爭對手有哪些？+
阿里巴巴 的主要競爭對手包括：PDD、JD、BIDU、TCEHY、NTES。您可在本頁"主要競爭對手"欄目檢視各競爭對手的詳情頁面。
BABA 是否適合長期持有？+
是否適合長期持有，需結合公司基本面、行業增長前景、個人風險承受能力和持倉週期綜合判斷。本頁「三分鐘看懂」板塊中提供了多空分析和關注指標，僅供參考，不構成投資建議。
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